Forex Alternativene Delta Sikring

Delta og Gamma Hedging Etter diskusjon i et nylig webinar om prisvirkningen av GBPUSD snublet vi over et stort aspekt av markedet som knapt berørt (eller kjent) om fra et detaljhandelsperspektiv. Det er Delta og gamma sikring i spotmarkedet. For det første må vi definere disse, og på den minst matematiske måten (for å holde det enkelt) Delta - verdiendringen av derivatet i forhold til prisendringen på den underliggende eiendelen. Delta kan uttrykkes på noen måter, men i valutamarkedet vil det normalt bli representert som en av den fiktive posisjonen. Hvis jeg for eksempel har en opsjonsstilling i EURUSD verdt euro1, 000 000 og et delta på 25, øker eller minsker alternativet min verdi på 25 av hva EURUSD flytter. Dvs. Hvis EURUSD stiger 1, stiger alternativet med 0,25 etc Gamma - dette er det andre derivatet, så dette er endringen av delta for en endring i den underliggende. Delta er ikke konstant, og da EURUSD stiger deltaendringene (dette forholdet er definert av gamma). Nok en gang sitert i. For eksempel kan samme alternativ med et delta på 25 (euro1000.000 verdi) ha et gamma på 10. Dette betyr at for en 1 endring i EURUSD endres deltaet med 10. Så hvis EURUSD stiger med 1, flyttes deltaet fra 25 til 35 for eksempel. Jeg understreker at dette er en moderat forenklet versjon, men det dekker nok til å forstå hvor viktig deltamasikring er på valutamarkedet. Dette er et utdrag fra BIS treårige undersøkelsen. og det viser nedbrytningen av ulike volumerivater i valutamarkedet. Som vi kan FX swaps er langt den største (ingen overraskelse), følger stedet nøye, og deretter rett fremover. Men på 6 i 2013 ser vi FX-alternativer, en liten del det virker. Det som er mest frustrerende om dette er hvordan det er helt misquoted - mange sier bare at valutakursopsjoner ikke er viktige for den faktiske valutakursen, men hvis de visste om gamma - og delta-sikring, ville de forstå at det spiller en betydelig rolle. Så vi kan vurdere en normal ATM-linje for EURUSD, dette betyr at du kjøper eller selger både et sett og en anrop med dagens spotrate, som for øyeblikket er 1,3700. For en minibank, slår det positive deltaet og det negative deltaet ut hverandre, og som sådan bør det være ganske mye delta nøytral i begynnelsen av handelen. Vi kan se dette under for euro200000 (2 lot) ATM-linje med et delta på ca. euro 600 som er ubetydelig liten for en euro200000-handel. Det som er avgjørende her er venstre kolonne, da dette viser nettoeffekten av både put - og call leg. Hva vi også kan se litt under deltaet er gamma. Husk dette viser hvordan vårt delta endres for en 1 økning i EURUSD. Dette betyr at hvis EURUSD stiger med 1, vil vårt delta være 45.000 euro. Nedenfor vises det hypotetiske scenariet som vi faktisk beveger oss rundt 1, til et fint rundt antall 1.3850 faktisk. Det vi kan se her er ute, delta er faktisk rundt 45.000 euro, ikke akkurat, men nær nok. Dette betyr at vi nå er i kraft kort EURUSD med 0,45 masse uten å ha noen plassering. Mange opsjonshandlere handler bare om volatiliteten og har ingen retningsbestemt bias og så vil aldri bli utsatt for enten bullish eller bearish. Som sådan vil en næringsdrivende med en 1,37 straddle se på å sikre disse alternativene handel. Dette vil bli gjort ved å kjøpe euro45.000 i spotmarkedet slik at delta-kolonnen er 0. Det er også viktig å huske på at gamma fortsatt er veldig høyt på dette punktet (euro37.000), dette betyr at EURUSD stiger en annen 1, alternativet trader trenger å kjøpe en annen 0,37 masse og så videre og så videre. Nå kan vi vurdere om markedet falt - så vi handler 1,3550 (1 lavere denne gangen). I dette tilfellet er deltaet på opsjonsposisjonen nå euro45.000 eller så, det betyr at vi nå lengter EURUSD med 0,45 mye, igjen vil få få opsjonshandlere ønske dette og så vil sikre dette deltaet vekk ved å selge euro45.000 i EURUSD til spotprisen for å få deltaet til 0 igjen. Som ovenfor, hvis EUR fortsatte å falle, måtte handelsmannen fortsette å selge for å forbli sikret. Så bredt sett er noen som er kort gamma når de går inn i en handel som i eksemplet ovenfor, nødt til å selge de lave og kjøpe den høye. høres ganske dumt ut, og det går vel mot de fleste spekulasjoner, men vi må huske at dette holder dem delta-sikret, og de handler volatilitet og ikke plutselig. Men i praksis forklarer dette noen av de siste prishandlingene i GBPUSD. Markedet er sterkt kort gamma (ifølge noen få store banker) og som sådan å holde seg sikret, må handelsmennene fortsette å kjøpe GBPUSD etter hvert som de beveger seg høyere og høyere, derfor har det vært svært få dips og lavt de siste ukene på farten høyere. Dette virker imidlertid også på den annen side, når markedet endrer retning, de korte gammaene, må selge lavene og det vil være svært korte samlinger. Det er nesten umulig å fortelle når markedet er langt eller kort gamma, men prishandlingen forteller oss ganske enkelt i ettertid. Hvis markedet reverserer kraftig fra høyder eller nedturer, er markedet langt gamma da de trenger å kjøpe nedgangene og selge høyene for eksempel. Selv om det ikke finnes en konkret handelsplan innenfor dette, vil det se på prishandlingen bidra til å bestemme markedsplasseringen som til slutt vil hjelpe oss med å avgjøre om du skal spille av spekteret eller kjøpe dips osv. Også se på DTCC-dataene fra i dag (opsjonshandler med en amerikansk bank) kan vi se kanskje mindre enn 10 av valutamarkedets handelsvolum for i dag (en rolig dag med amerikanske banker på ferie). Det er imidlertid noen store forretninger her, mange godt over 100 000 000 USD - du kan bare forestille deg volumet i delta - og gamma-sikring når du ser på dette. Det er derfor valgene er så, så viktige Som konklusjon - dette er bare en kort introduksjon til sikring i opsjonsmarkedene, og forhåpentligvis, hvis du aldri leser, er markedet kort gamma eller tung gammaforsyning på 1,70, forstår du forhåpentligvis hva dette betyr litt bedre. Også, hvis du noen gang har lurt på hvem som på jorden kjøper på den høye brønnen, nå vet du Som alltid hvis det er noen spørsmål, er bare spørDelta Hedging Delta-sikring en avledet handelsstrategi som forsøker å redusere - eller eliminere - risikoen forårsaket av prisendringer i underliggende eiendel. Prosessen innebærer å ta lange eller korte posisjoner i den underliggende eiendelen. Et derivat delta er forholdet mellom endringer i derivatprisen og endringer i prisen på den underliggende eiendelen. Så hvis den underliggende eiendomsprisen endres, vil derivatprisen ha en tilsvarende endring. Delta forteller hvor mye denne endringen vil bli. For en put, når de underliggende eiendelprisene stiger, går prisen på puten ned. Hvis et put-alternativ har et delta på .25, og den underliggende eiendelen endres i pris med 12, vil prisen på put-alternativet endres med 3. Delta-sikring innebærer å gjøre en annen handel som nøytraliserer deltaet. Eksempelvis må en næringsdrivende som eier et put-alternativ med et delta på .25, kjøpe noen av de underliggende eiendelene for å gjøre delta-sikringen. Mengden av underliggende eiendeler som næringsdrivende må eie er basert på deltaet. For en sats med et .25 delta, vil næringsdrivende måtte eie 25 av mengden av underliggende eiendel omfattet av opsjonen. Derfor, hvis putten er for 100 aksjer i ABC-aksjen, må handelsmannen eie 25 aksjer i ABC for å delta i sikring av ABC-saken. I denne serien Lær mer om posisjonen Delta-sikringsforholdet og hvordan det kan fortelle deg antall kontrakter som trengs for å sikre en stilling i den underliggende eiendelen. Delta Air Lines (NYSE: DAL) har aktivt sikret sine drivstoffkostnader de siste årene for å beskytte mot risikoen for oljeprispistikker. Denne strategien har vist seg å være kontraproduktiv i det siste. Etter å ha steget mer enn fem ganger siden slutten av 2012, har aksjer fra Delta Air Lines (NYSE: DAL) gått i stykker i 2015. Etter å ha hatt en heltid på 51.06 i slutten av januar, Deltas driftskostnader for 4. og 2016 er lavere enn i fjor, til tross for økte lønnskostnader. På tirsdag rapporterte Delta Air Lines (NYSE: DAL) svake resultatinntekter for mai måned og reduserte enhetens inntektsveiledning for inneværende kvartal. Etter flere år med innlegging. Delta039s aksjekurs har blitt straffet de siste seks månedene på grunn av økte oljepriser, Brexit-stemmer og egne utbrudd som strandede passasjerer. For to år siden markerte Delta Air Lines (NYSE: DAL) begynnelsen av en ny epoke i flybransjen da den begynte å betale et kvartalspoeng på 0,06 og utlyste en tilbakekjøp på 500 millioner aksjer. Delta mistet 336 millioner på sine sikringer i de siste tre månedene, og mens det ikke tar ut nye kontrakter for 2016, forventes tapene på eksisterende kontrakter å fortsette. Delta Air Lines mistet fortapt 450 millioner i det siste kvartalet på sikringer som spekulerte prisen på olje ville komme seg raskere Beta er et mål på volatiliteten eller systematisk risiko for en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever det. Det første salg av aksjer av et privat selskap til publikum. IPO er ofte utstedt av mindre, yngre selskaper som søker. Gjeldsgraden er gjeldsraten som brukes til å måle selskapets økonomiske innflytelse eller en gjeldsgrad som brukes til å måle en person. Risikoavtale for ansvarsfraskrivelse: DailyForex vil ikke holdes ansvarlig for tap eller skade som skyldes tillit til informasjonen på dette nettstedet, inkludert marked nyheter, analyse, handel signaler og Forex megler vurderinger. Dataene på denne nettsiden er ikke nødvendigvis sanntids - eller nøyaktige, og analyser er forfatterens meninger og representerer ikke anbefalinger fra DailyForex eller dets ansatte. Valutahandel på margin innebærer høy risiko, og er ikke egnet for alle investorer. Som et løfteprodukt kan tap overstige innledende innskudd og kapital er i fare. Før du bestemmer deg for å handle Forex eller et annet finansielt instrument, bør du nøye vurdere investeringsmålene dine, nivået på erfaring og risikoen for appetitten. Vi jobber hardt for å tilby deg verdifull informasjon om alle meglerne som vi vurderer. For å gi deg denne gratis tjenesten mottar vi reklamegebyr fra meglere, inkludert noen av de som er oppført i vår rangering og på denne siden. Mens vi gjør vårt ytterste for å sikre at alle våre data er oppdaterte, oppfordrer vi deg til å verifisere vår informasjon direkte til megleren. Risikoansvarsforklaring: DailyForex vil ikke holdes ansvarlig for eventuelle tap eller skade som skyldes avhengighet av informasjonen i denne nettsiden, inkludert markedsnyheter, analyser, handelssignaler og Forex megleromtaler. Dataene på denne nettsiden er ikke nødvendigvis sanntids - eller nøyaktige, og analyser er forfatterens meninger og representerer ikke anbefalinger fra DailyForex eller dets ansatte. Valutahandel på margin innebærer høy risiko, og er ikke egnet for alle investorer. Som et løfteprodukt kan tap overstige innledende innskudd og kapital er i fare. Før du bestemmer deg for å handle Forex eller et annet finansielt instrument, bør du nøye vurdere investeringsmålene dine, nivået på erfaring og risikoen for appetitten. Vi jobber hardt for å tilby deg verdifull informasjon om alle meglerne som vi vurderer. For å gi deg denne gratis tjenesten mottar vi reklamegebyr fra meglere, inkludert noen av de som er oppført i vår rangering og på denne siden. Mens vi gjør vårt ytterste for å sikre at alle dataene våre er oppdaterte, oppfordrer vi deg til å verifisere vår informasjon med megleren direkte. Delvis sikring BREAKING DOWN Delta sikring Den teoretiske premieendringen for hvert basispunkt eller en prisendring av det underliggende er deltaet, og forholdet mellom de to bevegelsene er sikringsforholdet. Prisen på et putalternativ med et delta på -0,50 forventes å stige med 50 cent hvis den underliggende eiendelen faller med 1. Det motsatte gjelder også. Delta i et anropsalternativ varierer mellom null og en, mens deltaet i et puteringsalternativ varierer mellom negativ og null. Prisen på et anropsalternativ med et sikringsforhold på 40 vil for eksempel stige 40 av aksjeprisbevegelsen dersom prisen på underliggende aksjer øker med 1. Optjoner med høye sikringsforhold er vanligvis mer lønnsomme å kjøpe enn å skrive, siden jo større prosentvis bevegelse, i forhold til underlyingsprisen og den tilsvarende lille tidsverdierosjon, desto større er innflytelsen. Det motsatte gjelder for opsjoner med lavt sikringsforhold. Delta sikring med opsjoner En opsjonsposisjon kan sikres med opsjoner med et delta som er motsatt det for dagens posisjon for å opprettholde en delta-nøytral posisjon. En delta-nøytral posisjon er en hvor det samlede deltaet er null, noe som minimerer opsjonsprisbevegelsene i forhold til den underliggende eiendelen. For eksempel, anta at en investor har ett anropsalternativ med et delta på 0,50, noe som indikerer at alternativet er penger, og ønsker å opprettholde en delta-nøytral posisjon. Investoren kunne kjøpe et pengepremiealternativ med et delta på -0,50 for å oppveie det positive deltaet, noe som ville gjøre stillingen til et delta på null. Delta sikring med aksjer En opsjonsposisjon kan også delta delta sikret ved bruk av aksjer i underliggende aksjer. En andel av den underliggende aksjen har et delta på én fordi verdien endres med 1 gitt en 1 endring i aksjen. For eksempel, anta at en investor er lang ett anropsalternativ på en aksje med et delta på 0,75 eller 75 siden opsjonene har en multiplikator på 100. Investoren kunne delta i sikring av anropsalternativet ved å kortslutte 75 aksjer i de underliggende aksjene. Omvendt, anta at en investor er lang en put opsjon på en aksje med et delta på -0,75, eller -75. Investoren ville opprettholde en deltautralt posisjon ved å kjøpe 75 aksjer i den underliggende aksjen.